人民幣接連放出大消息！

　　來源：中國經濟周刊

　　本刊記者 周琦

　　最近兩條金融新聞挺惹眼：9月11日，人民中國央行和印尼央行一起啟動雙邊本幣結算框架，幣接還搞了二維碼互聯互通；9月7到8日，連放咱們又跟歐洲央行、消息瑞士央行、人民匈牙利央行續簽了本幣互換協議，幣接總額度達5400億元。連放

　　有網友疑問：這是消息人民幣要挑戰美元了？

　　對此，黃奇帆說得很實在：“能否成為世界貨幣，人民取決于世界經濟發展的幣接需要。人民幣日益為越來越多的連放經濟體和市場主體所接受，但這決不能因此認為人民幣可以取代美元的消息世界地位。”

　　一

　　啥是“本幣互換”？其實說破了很簡單。

　　它就像兩國或地區的幣接央行，互相給對方開了張“貨幣信用卡”。連放先約定好兌換比例，企業要是需要對方的貨幣，就能按比例“提款”，到期換回本幣、付點利息就行。平時不用不算負債，跟辦了信用卡沒刷卡一個樣。

　　對企業來說，這簡直是“省錢神器”。以前咱們企業在國外做生意，要是對方不收美元，得先把人民幣換成美元，再用美元換成對方的貨幣。這么一倒手，匯率波動可能讓利潤打水漂，還得交不少手續費。有了“本幣互換”打底，省心多了。

　　這其實是“擺脫美元中間商”的創新。要是以后買石油、鐵礦石這些大宗商品，也能用人民幣定價支付，會更省事。

　　截至今年5月31日，我國央行已經跟32個國家和地區的央行或貨幣當局，簽了雙邊本幣互換協議。

　　6月18日，中國央行副行長、國家外匯管理局局長朱鶴新透露，未來企業外匯套期保值比例和貨物貿易項下人民幣跨境收支占比，都要提升到30%左右。

　　說到底，中國跟這么多國家和地區搞貨幣互換，本質上是給貿易裝“防滑鏈”，讓企業少點麻煩，讓金融多份穩當。

　　二

　　為啥要花精力推本幣互換？

　　這就要先說清楚一個問題：美國明明是對全球嚴重透支的國家，為啥美元還那么保值？

　　其實，真正值錢的不是美元本身，而是國際上那些最值錢的商品和資產，都用美元計價。你想買，就必須先拿到美元。

　　這在一定程度上成了發展的束縛，影響貨幣主權。

　　為了穩住匯率，中國央行不得不持續購買美元。美聯儲要是一放水，咱們也得跟著被動寬松，很容易引發資產泡沫。

　　上海交通大學安泰經管學院教授潘英麗指出，2014年之前，人民幣投放大多靠結匯——也就是買美元來投放，用美元當儲備發行貨幣。2008年金融危機一來，咱們作為儲備的美元資產面臨大幅貶值或損失的風險，推進人民幣國際化的愿望就變得特別強烈。

　　所以，人民幣國際化的核心之一，就是讓國際基礎性商品和優質資產能用人民幣計價。推進本幣互換協議，就是當前最具可行性的方案。

　　三

　　數據顯示，2023年人民幣國際化指數才3.26，而美元是57.68，歐元22.27，差距還很大。

　　那該怎么推進人民幣國際化？

　　黃奇帆提了個具體目標：到2035年，貨物貿易用人民幣結算的比例要達到45%，全球支付占比爭取到17%。

　　他認為，可以先從“一帶一路”國家入手，投資和貿易都用人民幣，再把人民幣的“回流通道”建好，形成人民幣雙向循環的良性機制。

　　但要說人民幣代替美元當“世界貨幣”，還真不是這樣。因為中國還面臨兩個現實問題。

　　一是中國是貿易順差國，國際化第一步得先讓人民幣“走出去”。以前咱們是掙美元、花美元，要是改花人民幣，那就意味著我們要印大量的人民幣，通過在全世界購買物品、服務等方式，把人民幣“撒”出去。

　　這樣一來，國內的制造業會大受影響，美國制造業的空心化就是這么來的。對于以制造業立國的中國來說，這種方案和我們的利益不一致。

　　二是資本管制。要成為國際儲備貨幣，先決條件是資本項目自由化——當然不是一下子放開，而是一步步來。其實人民幣國際化的每一步，都得有相應的資本項目自由化作支撐。

　　這方面我們的實力和功力都還差不少，相關的制度也還不夠完善，還需要更深層次的改革、更長時間的積累。

　　中央對此非常清醒。“十四五”規劃和2035年遠景目標綱要就提出，“穩慎推進人民幣國際化，堅持市場驅動和企業自主選擇，營造以人民幣自由使用為基礎的新型互利合作關系”。

　　這里說的是“穩慎推進”，人民幣國際化的目標，在未來很長一段時間內，都不是要當“天下第一”，而是讓世界經濟循環更順暢。

　　黃奇帆概括得非常好：“推進人民幣國際化不是要取代美元，而是要讓人民幣的分量，跟中國經濟在世界上的比重相當。”